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    受房地產影響,挖掘機上半年內銷同比大降44%,徐工機械等龍頭或增加海外收入占比

    來源: 華夏時報 時間: 2023-07-12 11:22:32

    本報記者 李貝貝 上海報道

    由于房地產行業仍處深度調整期,且基建投資的增長近年亦有乏力現象,今年上半年,我國挖掘機銷量下行筑底的趨勢仍未得到明顯改善。7月7日,據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業的統計數據,今年1—6月,各類挖掘機的銷量同比下降24%,其中國內銷量同比下降44%。


    (資料圖片)

    不過,6月以來,各地重大項目加速開工,投資信心逐步回升。中信證券研報指出,目前全國多數省份挖機開工率已經逐步改善,工程機械行業下游需求有望持續轉好。

    就今年下半年工程機械行業走勢、挖掘機出口形勢變化、基建、房地產行業這些下游需求端走向等問題,7月11日,按照年報公布的聯系方式,《華夏時報》記者多次向三一重工、徐工機械等龍頭企業的董秘及證券事務代表處撥打電話,但未能成功取得聯系。截至發稿,亦未獲采訪提綱回復。

    不過,《華夏時報》記者注意到,7月4日,徐工機械在機構調研報告中指出,公司目前對工程機械行業全年的預判是:受宏觀經濟和行業周期性影響,行業全年有望筑底企穩,公司將跑贏行業。同時,基于經濟持續恢復以及當前工程機械出口市場的良好趨勢,預計出口市場依然能保持較好的增長。

    內銷降幅略有收窄,出口量增速放緩

    7月7日,通過對挖掘機主要制造企業的統計,中國工程機械工業協會給出了今年6月及上半年的挖掘機銷售數據。

    作為工程機械設備中的絕對主力,2023年6月,挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機15766臺,同比下降24.1%,其中國內6098臺,同比下降44.7%;出口9668臺,同比下降0.68%;2023年1—6月,挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機108818臺,同比下降24%。其中國內51031臺,同比下降44%;出口57787臺,同比增長11.2%。

    基建、地產是挖掘機主要應用領域。7月10日,東吳證券在發布的研報中解釋說,挖掘機銷量下降,受下游項目資金面緊張影響。6月工程機械內銷下滑幅度仍較大。今年5月,房屋新開工面積同比下滑27%,地產投資完成額同比下滑22%,地產施工熱度未回暖;基建投資完成額2萬億元,同比增長11%,維持較高增速。

    從房地產行業情況來看,6月15日,國家統計局公布,今年1—5月,房地產開發投資增速、房地產開發企業到位資金增速與房地產開發景氣指數等均出現不同程度下滑。例如,房地產開發投資前5月僅有45701億元,同比下降7.2%,連續3個月出現下滑。

    同期,基建投資增速也出現階段性回落:今年1—3月,基礎設施投資同比增長8.8%,1—4月同比增速回落至8.5%,1—5月增速進一步下降至7.5%。

    相比之下,挖掘機出口銷量情況較為良好。根據中國工程機械工業協會,1—6月挖機出口月度增速分別為-4.4%、34.0%、10.9%、8.9%、21.0%、-0.7%。

    安信證券在研報中強調,增速表現由于基數原因或有波動,但月均出口規模由2022年上半年8661臺增長至2023年上半年9631臺。其中,東歐、中亞、中東表現出更強的需求彈性。

    該份研報指出,根據中國工程機械工業協會,1—5月,工程機械出口俄羅斯、沙特、土耳其增速份別達217.7%、156.4%、139.4%,較2022年同期進一步加快。但同期歐美市場增速有所放緩,1—5月出口美國、比利時、德國、英國增速12%、20%、2%、14%。

    記者看到,今年6月初,廣西柳工董秘在“股吧”平臺回復投資者提問時表示,2023年1—4月,柳工海外銷售收入同比繼續保持良好增長,公司將持續加大“全面國際化”戰略的實施力度,深耕國際市場、推進海外業務高質量發展。

    龍頭企業業績有望企穩回升

    事實上,我國挖掘機銷量自2021年中期起就已呈現出下行的態勢,且下行筑底的趨勢至今并未得到明顯改善。據中泰證券于今年3月發布的一份研報,2021年5月起,受地產加速下行和原材料成本上行影響,挖機銷量持續下行。2022年,挖機累計銷量26.1萬臺,同比下降24%。2023年1—3月共銷售挖機57471臺,同比下降25.5%;其中國內28828臺,同比下降44.4%;出口28643臺,同比增長13.3%,“拐點仍需等待”。

    盡管挖掘機上半年銷量不盡如人意,但業內仍對挖掘機市場的下半場充滿信心。湘財證券給出如下觀點:若地產行業市場企穩,疊加基建投資保持高水平和低基數等因素,國內挖掘機需求有望逐漸修復。另一方面,海外市場份額提升支撐出口保持增長,今年我國挖掘機銷量降幅將有望持續收窄。

    客觀來看,房地產市場下半年的走向仍不樂觀。7月6日,中指研究院對中國房地產下半年的趨勢作出展望,認為在銷售市場未明顯改善、企業資金壓力依然較大的情況下,房企開工投資意愿難有明顯修復,低基數效應下,下半年新開工面積和開發投資額同比降幅有望逐漸收窄,但全年下降態勢或延續。

    相比之下,基建投資的改善明顯優于地產。綜合信息顯示,近期多個重大工程項目建設提速,為“擴內需、穩增長、惠民生”提供有力支撐。

    例如,7月2日,重慶至黔江鐵路控制性工程劉家山隧道貫通,渝黔鐵路主體工程完成80%;在新疆哈密,S519線梧桐大泉—沙泉子高速公路連接線等4條公路日前建成通車,哈密市資源公路大外環、新疆東部路網進一步完善等。

    國金證券在6月24日發布的研報中分析指出,基建作為穩增長重要抓手,今年主要省份重大項目投資規模較去年增長18%、其中投向基建的項目占比明顯提升,且專項債提前批下達更早、規模更大?!敖衲昊ㄓ唵蜗鄬^多、‘穩增長’緊迫性提升下,后續訂單施工落地節奏或加快?!眹鹱C券表示。

    基于下游需求端的表現,東吳證券認為,今年起重機、混凝土機械等其他機種表現好于挖機,國內龍頭的中大挖銷售結構改善,出口利潤率高于國內,且鋼材等原材料價格明顯回落,因此今年工程機械龍頭“利潤增速>收入增速>銷量增速”,二季度起業績將企穩回升。

    具體來看,2023年,三一重工海外收入占比有望突破50%以上,徐工機械約40%,中聯重科約30%,并且出口收入增速有望維持30%,出口成為業績主要驅動力?!皩撕M恺堫^卡特彼勒、小松,全球化兌現有望貢獻業績增量,拉平周期波動,工程機械龍頭有望迎估值上移”,東吳證券指出。

    7月4日,徐工機械在機構調研報告中指出,公司目前對工程機械行業全年的預判是:受宏觀經濟和行業周期性影響,行業全年有望筑底企穩,公司將跑贏行業。而基于經濟持續恢復以及當前工程機械出口市場的良好趨勢,預計出口市場依然能保持較好的增長。

    截至7月11日收盤,工程機械龍頭中,三一重工報16.71元/股,漲0.48%,總市值約1418億元;徐工機械報6.56元/股,漲0.15%%,總市值775.1億元。工程機械概念板塊指數報1133.19元,漲0.34%。

    責任編輯:張蓓 主編:張豫寧

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